桐城农商行多指标未达标不良率11.28% “破净”定增募7.5亿补血资本充足率
长江商报消息●长江商报记者 徐佳
为使资本充足率达到监管要求，安徽桐城农村商业银行股份有限公司（以下简称“桐城农商行”）以低于净资产价格定增募资引起市场关注。
长江商报记者注意到，以传统业务利息净收入为主的桐城农商行近两年业绩表现不佳，多项指标未达监管标准。
其中，在去年净利润骤降超六成后，今年上半年桐城农商行营收净利润同比减少7.4%、41.27%，盈利能力持续下行。
而在业绩大幅“变脸”的同时，桐城农商行资产质量也在同期急速恶化。2017年至2019年上半年末，该行不良贷款余额分别为5.18亿、21.54亿、22.49亿，不良贷款率分别为3.03%、11.1%、11.28%。
对此，桐城农商行坦言主要是公司不良贷款居高不下，不良贷款率未达到监管指标，拨备缺口高达14.07亿元（2018年末），拨备覆盖率也未达到监管指标，从而造成资本严重不足，导致资本充足率不符合监管要求。
此次定增中，桐城农商行拟发行股份数量不超过4.98亿股，募集资金总额不超过7.47亿元，同时要求定增对象承诺每认购1股另行出资1元用于购买该行不良资产，以此测算最高可处置4.98亿元不良资产，并使该行资本充足率满足监管指标。
但需要注意的是，本次定向发行的股票发行价格为1.5元/股，相较于该行上半年末每股净资产1.66元/股折价9.64%，相当于“破净”发行。
连续一年半净利降幅超40%
公开资料显示，桐城农商行是于2012年在安徽桐城农村合作银行清产核资及资产评估的基础上，由包括桐城农合银行部分原股东在内的802名自然人及23家企业法人共同发起设立的股份公司。
截至目前，桐城农商行旗下包括桐城江淮村镇银行、潜山江淮村镇银行、金寨江淮村镇银行等在内的9家控股子公司，并对安徽岳西农商行、安徽泗县农商行分别持有4.33%、9.99%股份。
股权结构方面，截至目前桐城农商行股权较为分散，无单一持股比例超过10%的股东，亦无控股股东、实控人。该行持股5%以上的股东分别有桐城经开区产城一体化建设投资有限公司、北京泰一百年科技有限公司、上海煜浦实业有限公司、桐城市鑫祗和大酒店有限公司及安徽省银桥投资集团有限公司，持股比例分别为9.97%、9.93%、9.73%、9.59%、5.99%。
定增方案显示，2017年至2019年上半年，桐城农商行分别实现营业收入8.58亿元、9.85亿元、4.51亿元，净利润分别为2.47亿元、9453.59万元、1.1亿元。
其中，去年该行在营收同比增长14.83%的情况下，净利润骤降61.75%，实属罕见。
具体来看，各报告期内，桐城农商行利息净收入分别为6.62亿元、8.36亿元、3.91亿元，占当期营收的比例分别为77.18%、84.94%、86.77%。
同时，各报告期内，该行净利差分别为2.36%、2.84%、2.58%，净息差分别为2.5%、2.98%、2.71%，呈先升后降趋势，但与其他同比上市农商行相比，该行净利差和净息差水平略高于可比农村商业银行平均值。
此外，长江商报记者查询桐城农商行信批披露报告发现，与上年同期相比，今年上半年桐城农商行营收同比减少7.4%。其中，利息净收入同比增长5.79%，但手续费及佣金净收入、投资收益同比分别减少45.66%、34.56%，在一定程度上拖累该行营收增速。
而在营业支出方面，今年上半年桐城农商行营业支出共计3.35亿元，同比增长21.82%，增幅远超营收增速。其中，报告期内该行业务及管理费、资产减值损失分别为1.73亿元、1.57亿元，同比分别增长9%、39.72%，资产减值损失增速尤为明显。
在上述因素作用下，今年上半年，桐城农商行净利润较上年同期的1.87亿元减少41.27%，再次处于下行状态。
去年不良贷款余额暴增3.16倍
盈利能力大幅下滑的同时，最令人担忧的则是桐城农商行的资产质量情况。
定增方案显示，2017年至2019年上半年各报告期末，桐城农商行资产总额分别为289.31亿、292.3亿、305.67亿，其中2018年和2019年上半年末增幅分别为1.04%、4.57%，增幅均未超过5%。
从资产结构上来看，截至今年上半年末，桐城农商行发放贷款和垫款、现金及存放中央银行款项、持有至到期投资等分别为189.48亿元、29.66亿元、28亿元，为该行资产端最主要的构成部分。
而在负债端方面，截至上半年末，该行负债总额分别为282.4亿元，其中吸收存款余额为259.95亿元。
长江商报记者注意到，去年业绩大幅“变脸”的同时，桐城农商行资产质量也在同期急速恶化。2017年至2019年上半年末，该行五级分类不良贷款余额分别为5.18亿、21.54亿、22.49亿，不良贷款率分别为3.03%、11.1%、11.28%。
其中，去年年末桐城农商行不良贷款余额较上年末暴增16.36亿，增幅高达3.16倍，直接导致去年年末开始该行不良率超过5%的监管标准，飙升至11%以上。
桐城农商行称，主要原因为受地方信用风险事件影响、企业生产经营困难、整体信用环境遭到破坏、借款人诚信意识下降，以及公司前期偏离“支农支小”市场定位，发放大量大额贷款，内部管理、风险防控不力，造成存量贷款风险较大。
在此情况下，2017年至2019年上半年，该行贷款减值准备余额分别为7.55亿元、8.88亿元、9.67亿元，贷款拨备比分别为4.4%、4.58%、4.85%，拨备覆盖率跌破监管红线，分别为145.26%、41.23%、43%。
资产规模不断扩大，但伴随着业绩下滑、资产质量恶化，仅仅依靠留存收益已无法满足该行业务发展。#p#分页标题#e#
截至今年上半年末，桐城农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为6.96%、5.53%、5.53%，无一符合监管指标。
定增7.47亿配售4.98亿不良资产
此次桐城农商行也拟定增发行股份数量不超过4.98亿股，募集资金总额不超过7.47亿元，募集资金将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足率。
不过，长江商报记者注意到，本次定向发行的股票发行价格为1.5元/股，相较于该行上半年末每股净资产1.66元/股折价9.64%，相当于“破净”发行。
该行也表示，本次股票发行价格综合考虑了公司所处行业、公司成长性、公司资产质量、每股净资产及当前国内上市银行市盈率、市净率水平等因素进行确定。
不仅如此，本次发行中，发行对象在认股股份的同时，需承诺每认购1股另行出资1元用于购买该行不良资产。
在不考虑发行费用、利润累计等因素的情况下，按本次定向发行股票募集资金的上限7.47亿元、处置不良贷款金额上限4.98亿元为测算基础，本次发行后，桐城农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率将分别提升至12.05%、10.64%、10.64%，达到监管要求。
值得一提的是，除了此次定增募集资金之外，日前桐城农商行也因原正副董事长相继落马而备受市场关注。
公开资料显示，今年10月9日，已外逃3年半的原桐城农商行董事长苏绍云主动回国投案。此前，苏绍云利用职务便利，为有关企业在办理贷款方面谋取利益，多次收受贿赂，涉嫌犯罪。2016年初，苏绍云辞去桐城农商行相关职务，由副董事长汪建国代行董事长一职。
而在苏绍云外逃3个月后，汪建国因涉嫌犯受贿罪被刑事拘留，一审判处有期徒刑六年零六个月。根据法院判决，汪建国利用担任桐城农村合作银行党委副书记、副行长，桐城农商行行长、副董事长的职务之便，为他人谋取利益，对贷款企业“回馈”的各类好处照单全收，且受贿的时间跨度长达近10年。
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