保利物业、时代邻里同日上市 物业管理行业开启混战模式
本报记者 王晓悦
资本市场物业管理领域再添两名新兵。
12月19日，保利物业和时代邻里均在港交所上市，但享受的待遇却大不相同。因背靠央企，保利物业受资本市场青睐，截至收盘股价上涨29.2%，市值达242亿港元，仅次于碧桂园服务和雅生活服务。时代邻里则不幸破发，收盘下跌5.24%，市值为44.34亿港元。
东北证券房地产行业分析师张云凯在接受《证券日报》记者采访时表示，决定物管公司估值的核心因素是业绩增长的确定性。若关联地产公司未来能够持续给予物管面积，市场愿意给出高估值，此外，龙头公司也会有估值溢价。
保利物业招股说明书显示，其最大的客户是保利发展控股集团，即在A股上市的保利地产。时代邻里则背靠大湾区房企时代中国控股，2016年至2019年上半年，来自时代中国控股开发的物业提供的管理服务收入占管理服务收入的81.2%、77.1%、73.2%及64.9%。
物业公司上市的大背景是房地产行业从“大规模开发”为主的时代，进入到“存量资产”的时代。莱坊中国战略咨询部高级董事陈铁东向记者表示，在母公司的帮助下，物业管理通过轻资产运营模式实现快速扩张和盈利，对资金有较大需求，但物管公司通过传统模式融资有难度，上市融资是很好的途径。
据不完全统计，2018年，全国累计有5家物管公司上市，2019年则预计有8家物管公司上市。今年以来，该板块也备受追捧。据《证券日报》记者统计，截至12月19日收盘，今年共计7只物管股实现累计涨幅翻倍。
张云凯表示，地产公司的经营受政策影响波动较大，属于偏周期行业，资本市场给予的估值水平较低。物业公司有着可持续性高、轻资产、现金流稳定等优势，偏向于服务行业，因此资本市场给予较高的估值水平。
“物管行业的发展潜力是很大的，市场的空间是足够的，行业的集中度仍然很低。”张云凯说道。川财证券研报显示，物管行业是房地产开发链条的后周期环节，市场增量滞后于商品房新开工及销售情况。我国2016年、2017年商品房销售面积增速分别为22.5%、7.7%，在2018年高基数下，销量依然实现1.3%的正增长。对应2016年至2018年的销售规模，预计未来两年物管行业将进入高速扩张期。
“未来，物管公司跑马圈地，并购将越来越多，形成更大的规模效应。”陈铁东说道。
时代邻里在招股说明书中表示，2020年至2022年，公司预计收购4家或8家物管公司，计划三年内收购四家提供电梯相关服务的公司、一家提供清洁服务的公司及两家提供市政环卫服务的公司。保利物业也表示，募集资金大头将用于择优并购，扩大业务规模。
此外，物管公司人力成本比重较高，因此面临成本增加但提价困难的问题。张云凯表示，物管公司可通过科技赋能、提高物业服务质量两条路径提高毛利率水平。
时代邻里表示，将使用15%的募集资金打造智慧社区，另外10%的募集资金发展一站式服务平台，通过物联网、云计算及人工智能等技术提高运营效率及提升服务质量。保利物业将部分募集资金用于升级数字化及智能化管理系统，降低运营成本，提高营收能力。
*免责声明： 凡本网注明“来源：XXX(非神州瞭望网)”的作品，均转载其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权，如果侵犯，请及时通知我们，本网站将在第一时间及时删除。
-
- 探索城市更新有效路径 电建地产聚焦“水、能、城”发展战略
-
今年两会上，《政府工作报告》明确指出，要有序推进城市更新，加强市政设施和防灾减灾能力建设，开展老旧建筑和设施安全隐患排查整治，再开工改造一批城镇老旧小区，支持加装电梯等
2022-03-25
-
- 楼市稳预期信号频传 金融支持加力
-
房贷周期缩短利率下行，项目并购、住房租赁迎更多政策支持 楼市稳预期信号频传 金融支持加力 近期，国务院金融委会议释放出楼市稳预期信号。多个金融监管部门也纷纷发声，称优化对保
2022-03-24
-
- 加大保障房力度 有利于新市民解决居住问题
-
近日，广东省住房和城乡建设厅相关负责人表示，保障性租赁住房主要面向无房新市民、青年人，不设收入线门槛，十四五期间广东计划筹集建设保障性租赁住房129.7万套（间）。当前，我国房
2021-11-09
-
- 10月楼市销售环比回暖
-
从房企披露的10月份销售数据看，尽管整体销售额同比下滑，但相比9月份已明显回暖。头部房企10月份销售额环比上涨，同时拿地推盘数量逐步回升。 另外，新城控股、建业股份等房企积极偿
2021-11-09
-
- 共筑绿色城市 “可持续 筑未来”凯德公益生活节收官
-
10月30日-31日，凯德集团（中国）在华北区4个城市的9家购物中心相继举办可持续 筑未来儿童共绘活动。来自社群招募的超200名小朋友，作为环保小先锋，在凯德员工志愿者和环保公益组织的带
2021-11-09
-
- 房产经纪 一个行业老兵穿越周期的技巧
-
我们门店的客户和业绩比较稳定，市场虽然有波动，还是没有想象中那么困难的！汪毅的态度很明朗，市场总是变幻起伏，唯一能做的就是修炼内功，然后灵活应对变化。 汪毅于19年加入德佑
2021-11-09
-
- 严防延期交房、烂尾！石家庄调整商品房预售许可标准
-
中新经纬11月8日电 石家庄市住建局8日发布《关于加强我市房地产开发项目监管的公告》明确，11月8日后出让的房地产开发项目，预售形象进度达到封顶后，方可办理预售许可审批手续。 石家
2021-11-09
-
- 标普维持大唐地产信用评级为“B”
-
日前，标普最新发布报告，确认大唐集团控股（02117.HK）的长期发行人信用评级为B。报告显示，确认评级源于标普认为大唐集团控股应能够用内部资源应对短期债务。截至2021年6月30日，大唐集
2021-11-09
-
- 房地产风险拖累关注类贷款 多家银行信贷转向“新兴领域”
-
本报记者 彭 妍 受房地产等行业信用风险的影响，银行对公房地产贷款的不良率以及关注类贷款占比出现了上升的走势。针对房地产行业的风险状况，不少上市银行在三季报中也有所提及。此
2021-11-08
-
- 南京：“十四五”期间年均新建商品住房上市量8万套左右
-
新华社南京11月7日电（记者沈汝发）十四五期间，南京市年均新建商品住房上市量保持在8万套左右，保持商品住房平稳供给。这是南京市住房保障和房产局近日发布的信息。 据南京市住房保障
2021-11-08